FAM OBEROENDE

FAM OBEROENDE
-

fredag 15 december 2017

Minskat i USA

Jag har lättat på en del amerikanska innehav. Jag tycker det börjar brännas nu.
Med viss tvekan sålde jag hela innehavet i Hibbet Sports som dubblats i värde sen jag slog till. Aktien fick verkligen ett lättnadsrally efter förra kvartalsrapporten och nu finns en del förväntningar i kursen igen. Då tackade vi för oss och kanske på återseende igen men nu vill jag avvakta och se hur deras e-handelssatsning fortskrider bland annat.

Andra innehav som försvann var Starbucks. Jag gillar deras koncept men är lite rädd att man börjar få det svårt med tillväxten och att hålla kvar allt fler i premiumsegmentet. När nyhetens behag lagt sig. Kaffet är ju för  dyrt helt enkelt och gemene man för snål. Sen finns aspekten att ökad online-handel leder till färre spontana besök i galleriorna. Jag ökade lite efter deras rapport som var en besvikelse och nu har den återhämtat sig bra. Har svårt att motivera ett p/e på över 30.

Lättade också på en del Disney tyvärr. Dagens deal trodde jag inte var så säker som den verkar vara och det känns lite surt men har kvar en del. Detta blir spännande, tänker på framtida streamingkanaler. Kanske borde man nu övervägs att korta Netflix?

Hurusom känns det bra att ha skaffat sig lite kassa.



måndag 11 december 2017

Gillar P Benson

Till exempel denna krönika:
https://www.svd.se/snart-behover-borsen-en-fralsare

Jag är nog beredd att hålla med om att vi befinner oss långt ute på normalfördelnings ena svans.

En liten gnista, till exempel ett bakslag för USA - vilket ju inte är helt osannolikt då man prisat in mycket av Trumps ord i över ett års tid - kan få många att vilja minska risken samtidigt. Då kan det bli lite trångt. Lägg till lite ökad instabilitet i arabvärlden i exempelvis Saudi-Arabien och/ eller Iran så kan det bli skakigt.

Glänsande Bitcoin i all ära men årets julklapp är kanske en björn ändå?

fredag 1 december 2017

Månadsrapport november

Det verkar inte finnas någon hejd just nu på riskbenägenheten. Alla vill vara med i leken "Vem vill bli miljonär" För att komma dit spekuleras hejvilt i Bitcoin, IPO:er och annat smått (ju mindre bolag, desto större uppsida) och gott(?). H&M är stort och tråkigt däremot. Lite av en elefant i rummet som kommit på efterkälken. Fast till och med Ericsson har ju fått fart under galoscherna!

Ja vi ska då sannerligen inte klaga så har vi lyckats få positiv avkastning i en annars negativ börsmånad.

Vi har gjort små affärer.
Sålt merparten av vårt Bitcoin-certifikat när kurvan började gå mot 10 000$. Hade vi inte gradvis minskat innehavet hade vi nog haft några hundratusen extra nu men efterkloka övningar är ganska meningslösa. Får glädjas åt lyckade affärer under flera års tid istället och att risken hålls någorlunda i schack.

Köpt en liten bevakningposdition i Hoist. Det finns mycket skräp därute och smart att låta privatspara finansiera det hela. De verkar duktiga på det de gör helt enkelt. Litet komplement till nischbanken Resurs.

Sålt amerikanskt gasbolag EQT. Lite för dåligt påläst och inte tydlig trigger i närtid.
Viktade om till lite mer Uran via ETF URA. Ju mer jag tänker på framtida energikällor så seglar ny säker kärnkraft upp som tydligt parallellt spår till den förnybara svajigare energin. Dessa två kompletterar varandra väl, det är inte alla länder som har stora norrlandsälvar som vi.

Följer med spänning bostadsmarknaden här hemma. En bubbla säger många nu. Jag tänker lite som marknaden i övrigt att psykologin ibland drar iväg och uppfyller profetian. Vi har ett stort sug efter boende i storstäder. Urbaniseringen fortsätter. Alla har inte råd, absolut men tillräckligt många och kanske kan en avkylning bara verka positivt för uppskruvade markpriser och skyhöga entreprenadpriser. Kanske kan fler utländska byggare komma in i den tilltäppta byggmarknaden i Sverige. Kanske kan dagen amorteringskrav få ännu mer orörlighet och ännu mer benägenhet att riskera mer för att komma in. Jag tror alltså att så länge räntan är låg från centralbankshåll vilket jag tror den kommer vara under Ingves fortsatta mandatperiod på sex år så går det inte att stoppa suget efter möjligheten att komma in. Återigen kan indrivare och nischbanker finna nya kunder (usch vad hemsk och krass jag låter). Penningpolitiken av idag är ett sinnesjukt experiment med oanade konsekvenser om man hamnar i knipa på nytt här nere. För våra ökningar i bostadsutvecklaren ALM har det gått OK. Kursen har återhämtat sig lite men vi började köpa för tidigt i nedgången. Jag tror att bolag av den storleken finns kvar och kan stärkas av att en del småskruttar försvinner från marknaden. För övrigt kom ett glädjande mejl under månaden att byggaren som vi crowdfundade via Tessin (radhus i Borlänge) går över förväntan och kommer utbetalas i förtid. Därför bokför jag den nu som 55 istället för 50 (även om det försvinner lite skatt).

Summan på portföljerna i detta månadsbryt är (tkr):
Aktieinvest ISK: 812
Aktieinvest IPS: 58
Avanza KF: 730
Avanza PF1: 102
Avanza PF2: 108
Nordnet KF: 393
Nordnet AD: 82
Tessin: 55
Summa 2340

Tilläggas ska att nyspar inte är överfört ännu. Summan blir dock fortsatt låg till följd av f-ledighet för den ene av oss och spar till resa m.m.
Ha det fint!


tisdag 21 november 2017

Hibbett Sports, q3

Q3 blev inte så pjåkig.
Man gör så gott man kan i skuggan av Amazon.
 E-satsning verkar fungerat, åtminstone om man ska tro på CEO :"Our e-commerce sales exceeded even our high expectations, as we experienced
good response from early marketing initiatives and strong conversion
from online traffic. We are confident that our initiatives surrounding
e-commerce, improved assortments, and ongoing store rationalization are
working, and we are well positioned now to compete effectively in a
difficult retail environment.”

Försäljning ökade marginellt.
Lite lägre marginaler
Bra lagerhållning
Lite högre marknadsföring kopplat till e-satsning. Inget avvikande.

Återköp sv aktier har skett under perioden. Lite blygsamt belopp kan jag tycka med tanke på "slakten" men jag är ju part i målet. 1,2 miljoner aktier återköptes för $15,9 miljoner (bra snitt om 13,25$). Finns en kassa om drygt 58 miljoner dollar och en outnyttjad kredit om 80 miljoner dollar.
Utgår från att återköp fortsätter i ungefär samma takt kommande kvartal.

Guidening för 2018:
"Earnings per diluted share in the range of $1.42 to $1.50, which compares with previous guidance of $1.25 to $1.35."

Tycker det ser stabilt ut och marknaden skickade upp aktien några dollar.
Aktien handlas nu kring 18 dollar och det är ju cirka 80% högre än vad jag köpte för!



torsdag 2 november 2017

Månadsrapport oktober

Senaste rapportperioden bjöd/bjuder på mer klarhet än grumlighet. Det är mer som är positivt än negativt och kanske, kanske börjar nu de enorma stimulanser som pågått under så lång tid ge effekt. Konstigt vore väl annars. Nu återstår då bara frågan hur vi ska lyckas ta oss från "här" till "post-minusränta"? Vad gör centralbankerna om en ny recession inträffar innan vi börjat komma till normala lägen? Tål ekonomin ens den typ av ränta längre? Vad är en normal räntenivå egentligen efter så pass lång tidsperiod med minimal ränta? Om vi nu får mystiska "elda på och kyl av samtidigt"-effekter, t.ex på bostadsmarknaden så kan det bli ugly där ute. De nytagna lånen kostar plötsligt för mycket i tvingad amortering. Konsumtionsutrymme sjunker och BNP saktar in då mycket av denna bygger på konsumtion. Lägg till lite vapenskrammel ute i världen (vad hände förresten med kärnvapenkriget?) och vi kan ha några tuffa år framför oss. Då får minusräntan mindre effekt, även om den sänks ytterligare.

Nåväl. Efter denna lilla dystopiska spaning är det väl bara att konstatera att vi kan fortsätta hänga kvar i bolagen, alternativen känns inte tillräckligt attraktiva just nu även om det är med viss tveksamhet och lite magont som man konstaterar att vi får ännu en blå dag. 

Är det så enkelt att börserna kommer att kylas av något till följd av räntan men att stimuli kommer sitta i ett bra tag om räntan höjs väldigt sakta? Kanske går det att parera. Om allt annat fryses lika men så lär det knappast bli. Slutspekulerat. Dags att redovisa månadens händelser och transaktioner. 

Sålt: 
Profilgruppen innan rapport. För dåligt påläst. Lyckosamt beslut då aktien nu står ca 10% lägre jmf med vårt säljpris. efter rapport med ca tio kr. 
Minskade i Skanska. Tänkte att vi flyttar om till mindre bostadsutvecklare (ALM) istället som fått rejält med stryk, se nedan.
Nitro games efter en tjurrusning uppåt. Trevligt men med facit i hand bättre att behålla då rusning fortsatte (efterklokheten!)
Supervalue. Trenden är ner och jag tröttnade/orkade inte ta in caset. Har fortsatt ner och eg borde man titta på dem igen. 

Köpt
ALM Equity i flera omgångar. Det har skrivits spaltmeter i kvadrat om bostadsutvecklarna och hur rökta de är/kommer bli. Vi är motvalls och tror att bolag av ALMs storlek ändå står rustade och kanske på lång sikt gynnas av en nerkylning. Mindre konkurrens om markanvisning/markpriser/byggentreprenörer/kapital. De kan dessutom ställa om till hyreskontrakt i större utsträckning än de små enfadtighetsbolagen som översvämmat marknaden. Man har tungt kapital i ryggen, till och med ABBA-Björn. Vad kan gå fel? :)

Genesis it. Kunde inte motstå liten chans/bevakningspost efter de märkliga turerna med stora försäljningar i marknaden i ett lite bolag med väldigt låg omsättning. Struntar XL bygg helt i kursen? 
Lite för intressant för att låta bli men det är mycket som kan hända åt båda hållen. Eg borde man nog hålla sig undan. 

Ökat lite till i CTM med hopp om stabilare framtid och positiva nyheter från nya vd:n i samband med rapport 7 nov.

Inlösen av mina uppköpta Nordic camping-aktier realiserades också under månaden.

Insättning om ynka 6000 kr. Fortsatt höga utgifter och nu lägre inkomster då en av oss är f-ledig

Utdelning från Telia och några preffar, några tusen extra skapades ur "tomma intet"! :).

Summering:
Aktieinvest ISK: 805 tkr (ca +2 %)
Aktieinvest IPS: 58 tkr (ca +6%)
Avanza KF: 670 tkr (ca -1 %)
Avanza PF1: 103 tkr (ca +5 %)
Avanza PF2: 104 tkr (ca +5%, underskattade förra månadens värde)
Nordnet KF: 372 tkr (ca +6 % rensat för insättning)
Nordnet AD: 88 tkr (ca +2%)
Tessin: 50 tkr

Summa: 2,25 mkr. Inte illa att få ca 3% upp på en ynka månad!

lördag 30 september 2017

Månadsrapport september

Hösten är den bästa årstiden när sensommaren dröjer sig kvar. September har varit så njutbar senaste veckan. Ur ett börsperspektiv är det dock något sorts limbo, portföljen, eller rättare sagt portföljerna känns spretiga och volatila. Kanske beror det på att jag medvetet eller i värsta fall omedvetet ökat riskprofilen för att kompensera för blydraggar som exempelvis Telia och HM? Fler tillväxtbolag huserar nu i portföljerna ihop med en del bottenfiskebolag. Här gäller det att vara observant.

Kursfallet i CTM ger till exempel en del att fundera på men om jag inte gjort min hemläxa helt galet finns stor potential kvar i bolaget och deras affärsmodell i att ta betalt på annat vis bör också bli bättre på sikt. Ett fotbolls-VM hägrar nästa år så vi ska sitta kvar med dem över det åtminstone. På lång sikt är nog bolaget dock inget för vår portfölj. Jag tror inte man kan växa i samma takt på lång sikt,

När det gäller Storytell är jag mer optimistisk. Här finns ingen begränsning gällande tillväxt och jag älskar att läsa om hur nya marknader erövras. Ett uppköp via ngn jätte är nog det enda som kan stoppa bolaget. Inte alls omöjligt om du frågar mig och sällan negativt för börskursen.

Bottenfisket i Hibbett Sports var lyckosamt, än så länge ca +35%. Då vi gick in ganska tungt är jag lite sugen att lätta på innehavet något. Samtidigt tror jag det finns fortsatt uppsida så jag är kluven.

Ubiquity networks har blivit backstabbat av en ful fisk vid namn Andrew Left. Han är enblankaraktivist och tycker sig nu ha fog för att dra Ubiquity i smutsen. Hans påståenden bemöts väldigt genomarbetat av Aktieingenjören här. Tyvärr hann jag inte öka på botten.

Ncc vinstvarnade ju i veckan. Här tog jag idag en liten position efter den andra dagens nedgång. Tror på bolaget långsiktigt. Kan bli något köp till på nivåer kring 190kr där bolaget nu rör sig strax över.

Sammantaget finns skäl att ompröva en del av avkastningshetsen och istället fokusera på att bevara värde till lägre risk. Men vi gör inget förhastat.

Tittar man på makrofronten så präglas ju denna av Nordkoreakonflikten. Här börjar det nu bli på gränsen till komiskt och uttjatat. Jag har svårt att se något annnat än tomma hit även om allt så klart kan hända. Närmare oss höll Tyskland val och utgången visar på polariseringen i Europa. Likt SD här i Sverige så var de verkliga vinnarna AFD. Får se hur Merkel får ihop det. Oroligheter i Spanien kring Katalonien tror jag påverkar mindre.

I Sverige skrivs det väldigt mycket om bolånen. Verkar som alla vaknat till liv just nu. Till och med ränteavdragsnedtrappning börjar nämnas hos en del politiker innan valåret, kors i taket!

Nyspar i september är nollat pga livet i övrigt. En luftvärmepump till sommarstugan till exempel och massa föräldradagar i somras som skänkte en lång och härlig semester. Har dröjt att ta ut dessa så det blev ett glapp. Samtidigt har vi bokat boende i Thailand dit vi ämnar resa vid skiftet av vår föräldraledighet.

Status den 30:e september:
Aktieinvest ISK: 775
Aktieinvest IPS: 54
Avanza KF: 675
Avanza PF1: 99 (aj starbreeze!)
Avanza PF2: 90 (aj Catena media)
Nordnet KF: 346
Nordnet AD: 86
Tessin: 50

Summa: 2,175 mkr
Vi klarade oss alltså ifrån jämmer och elende även denna månad och lyckades nå en liten positiv avkastning. Splendid!




torsdag 28 september 2017

+85 vs -5%

Av en slump råkade jsg få nys om bolaget Inhalation Science (ISAB) som hade sin första handelsdag idag. Jag anmälde mig för en liten post, hade inte så mkt likvider tillgängligt och i efterhand så visade sig aktien bli övertecknad så hade säkert inte fått mer än mina 1000 aktier á 5kr som den småsparare man är.

Nåväl, anledningen till att jag överhuvudtaget tecknade var för att det är samma person som är vd för detta bolag dom är styrelseordförande i Hemcheck som jag gillar. Här har man dessutom en färdig kommersiel produkt och ett antal nyckelkunder med gott renommé som sätter en kvalitetsstämpel på bolaget. Jag såg en intervju med Fredrik och tyckte den lovade gott.

Igår, lägligt nog inför första handelsdagen så dläppteman nyheten att Astra Zeneca köper en komplett utrustning för ca 2,4 mkr om jag minns rätt, summan är inte enorm men sänder en tydlig signal att bolaget uppenbarligen har en attraktiv produkt som forskarvärlden vill ha. Jag gladde mig åt nyheten och var ganska säker på att aktien skulle stiga idag. Men inte kunde jag tro eller ens ana att den skulle stiga 85% på en dag! Så blev det och man fantiserar genast om att man skulle ha haft fler eller köpt på sigmer aktier på dryga 7kr när vinsthemtagningsdippen kom tjugo över nio. Slutkördes hamnade på 9,85. En helt OK första dag. Känner att detta lilla innehav kan fortsätta växa och hoppas just nu på en dipp så man kan skaffanågra till.

HM då? Tja, som vanligt och inte good enough. Min raket lyckades inte hålla portföljen blå eftersom HM sjönk i både anseende och kursnivå. KJP behöver bytas ut eller så får han snabbt vida hur de ska förbättra vinsten! Vart tar pengarna vägen? Butiker ökar, vinsten stampar. Ett nödigt vd-ord på det och saken är biff (blodig).

Jag ör inte ensam om att vara trött på HM och dess sparsmakade information. Hade du frågat mig för ett år sen så hade jag tankat och ökat innehavet men nu är jag verkligen inte sugen att fylla på med nya aktier utan vill först se en tydlig handlingsplan för hur man ska förbättra sig. Om det är något HMs aktieägare INTE vill se så är det en sänkt utdelning och den känns tyvärr inte helt omöjlig.

Sammanfattningsvis en ganska varierad dag ;)